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中泰计算机周报:板块持续回暖中,年报期关注绩优个股投资机会

发布时间:2017-03-12    研究机构:中泰证券

行情回顾:本周计算机板块上涨1.45%,涨幅居全行业第五,板块持续回暖中,跑赢同期沪深300(0.00%)1.45个百分点。概念板块本周涨幅前三的是:人工智能(4.57%)、智能交通(3.23%)和移动支付(1.83%);上周,我们重点提示机会的科大讯飞本周大幅上涨11.07%,与此同时,广联达(+4.83%)和捷顺科技(002609)(+3.37%)等优质个股也均表现良好,板块内涨幅居前。

本周观点:近期计算机板块持续回暖,但市场整体对于计算机行业仍然持偏谨慎态度,行业迎来全面爆发为时尚早,接下来的一段时间我们认为行业反弹或呈现结构性分化的现象。建议把握两条投资主线:①关注产业处于启动前期,增长确定性强以及有政策驱动的细分行业,重点推荐网络安全、消费金融及人工智能。近期两会召开,相关领域支持政策或成为行业最大催化剂;②注重自下而上挑选基本面稳健,业绩落地能力强,处于估值洼地的个股。3 月年报披露期来临,建议关注板块内真成长个股的投资机会。继续重点推荐广联达、二三四五、科大讯飞、启明星辰和立思辰等。

投资策略:看好信息安全、消费金融和人工智能板块投资机会。

1)信息安全:信息安全行业作为计算机行业中最具成长性的细分领域之一,未来在国家强力政策推动及下游党政军、工控、金融、电信等领域订单快速提升的双重作用下,正逐步进入成长提速期,且政策推动的催化剂持续发酵。前期《网络安全法》已正式通过并将于2017年6月1日开始实施,同时2016年12月27日正式发布的《国家网络空间安全战略》则进一步提升了网络安全的战略高度,政策驱动叠加用户重视程度提高使得信息安全企业迎来爆发,2017年或成为行业业绩整体向上重要拐点。其中工控等保制度今年上半年有望正式落地,预计将有效刺激工控安全需求明后年爆发式增长。我们重点推荐启明星辰(信息安全综合解决方案龙头步入成长快车道)、卫士通(加密龙头欲乘风起航)、立思辰(内容及数据安全领域新贵)。

2)人工智能:近年来人工智能发展飞速,诸如AlphaGo、Master和Libratus等人工智能机器人不断在各个领域击败人类,引发人们高度关注。目前人工智能技术已进入产业化快速发展阶段,不仅在智力竞赛领域,与此同时无人驾驶、语音识别和图像识别等也已逐步迈入大规模应用阶段,投资机会正逐步显现,重点推荐科大讯飞(人工智能稀缺标的,语音识别技术领导者),关注远方光电、东方网力、中科创达;

3)消费金融:人群变迁&消费升级带来的消费金融新产业趋势的出现;同时政策方面对消费金融的发展不断鼓励推动,有利于行业的快速发展,重点推荐二三四五(传统流量业务带动消费金融业务板块持续超预期,2016年全年业绩增速超50%),关注奥马电器(POS机推广及互金业务发展有望超预期);

风险提示:市场风险偏好持续降低;近期限售股解禁相对密集风险

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